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从2008年“4万亿”经济刺激政策对股价和房价的影响看2020年两会后的投资机会

历史不是简单的重复,而是总是按着同一个韵律

- 标记。吐温

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2020年,新冠疫情席卷全球。商品股等全球资产暴跌,失业率飙升,经济下滑。人们见证了一个又一个历史,只有最坏的,没有最坏的。一季度,我国GDP出现6.8%的罕见负增长,给全面建成小康社会带来了负面影响。在困难时期,美国并没有停止遏制中国5G和集成电路产业的发展。内忧外患,接下来的两届会出台什么样的刺激方案来提振经济?这些刺激方案中隐藏着哪些投资机会?2008年“4万亿”经济刺激计划及其对经济的影响,

原因

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2008年,天灾人祸。新中国成立以来破坏力最大的“5.12”汶川地震,造成6.9万人死亡,37万多人受伤。2008年9月15日,经营158年的美国第四大投资银行雷曼兄弟宣布申请破产保护,次贷危机引发的金融风暴席卷全球。

在内忧外患之际,时任中国总理温家宝于2008年11月5日在国务院常务会议上提出“4万亿”经济刺激计划,并于11月9日晚正式对外公布, 2008年,中国政府实施积极的财政政策和宽松的货币政策,采取措施扩大内需,加快民生工程、基础设施建设、生态环境建设和灾后重建,提高城乡居民收入水平居民特别是低收入群体,促进经济平稳较快增长。

投资领域

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据国家发改委介绍,政府4万亿经济刺激计划基本涵盖七大领域。具体而言,民生工程建设,包括廉租房、棚户区改造等保障性住房建设,投资约4000亿元;农村水、电、气房等民生工程和基础设施建设投资约3700亿元;铁路、公路、机场等投资约3700亿元。、水利等重大基础设施建设和城市电网改造,投资约1.5万亿元。发展医疗卫生、教育、文化等社会事业,需投资约1500亿元;节能减排和生态工程建设2009年4万亿对股市的影响,投资约2100亿元;自主创新和结构调整,投资约3700亿元;灾后重建投资约10000亿元。

融资

根据2009年政府工作报告,4万亿元投资中,中央承担1.18万亿元。对于公益性项目,如学校、医院、水利工程等,主要依靠政府投资。对于半公有制项目,在主要依靠政府投资的同时,可以吸收一部分社会投资。对于一些经营性项目2009年4万亿对股市的影响,可以吸收社会投资。

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在融资渠道方面,政府积极引导多渠道融资。一是中央财政代表地方财政发行2000亿元地方债券,作为地方配套资金。其次,政府给予一些期限较长、利率较低的政策性贷款作为项目资金。三是扩大地方公司债券发行规模。

政策效果

在“4万亿”经济刺激计划的助推下,地方政府大力投入基础设施建设,显着提升了我国基础设施建设水平,间接带动了建筑、水泥、钢铁、家电、汽车等相关产业的繁荣。基础设施和投资的恢复吸纳了大量剩余劳动力,从而促进了就业,提高了社会整体收入水平,也在一定程度上拉动了整个社会的消费。

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2009年一季度,我国GDP增速触底回升至6.1%,随后“4万亿”经济刺激计划逐步显现效果。二季度GDP增速回升至7.9%,三季度回升至8.9%。曾高达10.7%。“4万亿”经济刺激计划成功使中国经济从金融危机的冲击中迅速复苏,2009年居世界前列。

尽管受金融危机影响,2009年我国CPI同比出现负增长。但由于2009年M2增速高达27.7%,2010年11月CPI出现5.1%的快速增长,远高于央行3.5%的政策目标。地方债务的急剧膨胀增加了一些地方政府的债务风险。

“4万亿”经济刺激计划的优缺点争论了多年,但有一点是肯定的:4万亿经济刺激计划带来了翻倍多的牛市和近100万美元的房市。翻了一番。

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股市机会

2009年M2增速为27.7%,CPI增速为-0.7%,实际GDP增速为9.2%。这意味着M2同比增长8.5%流向实体经济,而M2同比增长19.2%的资金流入了虚拟经济。由于流动性充裕和资金“泛滥”,股价和房价大幅上涨。2009年,上证综指上涨79.98%,深成指上涨111.24%,是2008年以来年度涨幅最大的一年,典型的“水牛”。全国房价也在 2009 年 4 月和 5 月开始上涨,并持续到 2011 年初。

股市影响。从股市表现来看,上证综指在2008年10月18日触底1664点,而宏观经济在2009年一季度触底。上证综指从1664点升至8月的高点3478点4、2009年。点出一波元旦翻倍行情。从图1可以看出,在本次行情上涨中,涨幅幅度最大的包括有色金属、矿业、建材、汽车、房地产等基础设施和重资产行业,体现了本轮“四万亿”经济。刺激计划的主要投资行业仍集中在传统基础设施、房地产、

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图1 申万一线行业涨幅最大的排名从1664分到3478分